Petroperú: Multimillonario costo de malas decisiones de inversión pública
El rescate de la petrolera estatal con la supuesta llegada de una consultora extranjera es solo un “engaña muchachos”, lo mismo que la presunta privatización de la empresa, porque nadie va a invertir en una compañía técnicamente quebrada.
Por José Quesada Seminario
Petroperú, con su crítica situación de iliquidez y un nivel cada vez menor de solvencia, es un caso claro de muy malas decisiones de inversión pública sin sustento técnico ni financiero, carencia de buenas prácticas de gestión, poca transparencia y grave perjuicio para los peruanos vía tesoro público o los más altos precios de los combustibles en Latinoamérica.
Este tema lo hemos planteado el pasado 10 de julio en el artículo “El Estado ya no debe actuar como empresario en actividades de riesgo”, con una propuesta técnica de transformación y liquidación ordenada de activos, la cual no fue tomada en cuenta por el gobierno y más bien hizo todo lo contrario con el Decreto de Urgencia 023-2022, en que añade US$ 1,500 millones al forado en vez de actuar con criterio técnico y sensatez haciendo lo propuesto.
Ahora hagamos un recuento general sobre este tema:
¿Cómo y por qué se decidió construir la nueva refinería de talara?
A. Nadie lo sabe, pero claramente se hizo sin ningún criterio técnico porque nunca se evaluó su rentabilidad. Esto es algo básico y fundamental en cualquier toma de decisión de inversión, sea en un gran proyecto de miles de millones de dólares hasta un emprendimiento pequeño como una carretilla de cebiche en el mercado.
B. La pregunta es y debió serlo cuando se decidió construir la nueva refinería de Talara: ¿es rentable, es buen negocio?
Nunca lo fue ni lo va a ser, porque Petroperú en los últimos ocho años tuvo un promedio de ventas de US$4,270 millones con una utilidad antes de impuestos de 2.5% o US$108 millones y se endeudó en US$5,800 millones a una tasa promedio aproximado de 4%, que generaría un gasto financiero anual de US$232 millones, dado que el gasto financiero es mayor a la utilidad antes de impuestos, produce pérdidas, ergo no es rentable.
En ese momento, el Directorio de Petroperú no debió autorizar esa decisión y no se debió construir la nueva refinería.
C. Solo para absorber ese gasto financiero, Petroperú debería vender como mínimo unos US$9,280 millones, cifra que es más del doble que
US$4,270 millones que es el promedio de ventas de los últimos ocho años sin incluir el 2021.
Es decir, es imposible matemáticamente que Petroperú pueda absorber el costo de la construcción de la refinería, y eso es solo para cubrir el gasto financiero sin pagar un dólar del principal de la deuda actual de US$8,050 millones.
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