MEF proyecta crecimiento de 3.2 % y reducción de deuda hacia el año 2029: Marco Macroeconómico Multianual plantea estabilidad
Aunque economistas advierten riesgos en gasto público y comercio exterior.
El MEF proyecta estabilidad macroeconómica y reducción de deuda, aunque economistas señalan que el impulso externo no se aprovecharía plenamente y el ajuste fiscal recaería en el gasto público.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) presentó el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2026-2029, documento que proyecta un crecimiento promedio de 3.2 % anual en los próximos cuatro años. La proyección descansa en la expectativa de mayor inversión privada en minería, infraestructura y Asociaciones Público-Privadas (APP), así como en un proceso gradual de consolidación fiscal que llevaría la deuda pública a niveles por debajo del 31 % del PBI hacia 2029.
Para 2025, el MEF mantiene una estimación de expansión de 3.5 % del PBI, apoyada en una inversión privada que crecería 4.5 % hasta superar los US$ 57 mil millones. La proyección se sustenta en la ejecución de proyectos mineros, agrícolas y pesqueros, además de nuevas obras de infraestructura. En el mediano plazo, el ministerio prevé que la inversión minera alcance los US$ 8,600 millones, mientras que proyectos adjudicados bajo APP, adendas priorizadas y concesiones estratégicas en transporte, energía y agroindustria contribuirán a sostener la actividad económica.
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En el frente fiscal, el MMM plantea una reducción del déficit de 2.2 % del PBI en 2025 a 1 % en 2029, mientras que la deuda pública descendería de 32.1 % a 30.8 % en el mismo período. Con ello, el Perú mantendría una de las posiciones de deuda más bajas de América Latina, bajo la premisa de un manejo prudente de los ingresos y del gasto público.
Sin embargo, advierten que las cifras no están exentas de riesgos. El economista Juan Carlos Odar, de Phase Consultores, sostuvo que el escenario incorpora supuestos que generan dudas sobre su consistencia. Por un lado, señaló que, aunque el MMM recoge una mejora en los términos de intercambio, al mismo tiempo reduce las proyecciones de exportaciones e importaciones, lo que sugiere que el país no estaría capitalizando plenamente ese contexto favorable. Además, remarcó que las exportaciones son revisadas al alza a pesar de que se recorta la proyección de crecimiento mundial, lo que implicaría que la demanda de algunos mercados específicos sostendría el impulso, mientras el resto del mundo muestra señales de enfriamiento.
A tener en cuenta
Con estas proyecciones, el MMM del MEF ofrece un marco de estabilidad, pero deja en evidencia que el crecimiento proyectado dependerá de la concreción de inversiones clave y de la capacidad del Estado para ejecutar un ajuste fiscal sin afectar la recuperación de la actividad económica.
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